국내 많은 사람들이 미국의 배당 ETF에 대해 알아보고 투자를 하고 있는데요. 저 역시도 24년부터 배당주를 공부하고 직접 투자하면서 데이터를 쌓는 중입니다.
이번 글에서는 미국 배당 ETF 중 고배당이면서 월배당인 MSFO에 대해 알아보려고 하는데요. ‘MSFO’가 무엇인지, 커버드콜은 무엇인지, MSFO 배당성향과 장단점에 대해 알아보고 시뮬레이션도 함께 해보겠습니다.
1️⃣ MSFO ETF 무엇인가
- YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF (MSFO)
- 일드맥스가 출시한 ETF로 마이크로소프트(Microsoft)를 활용한 커버드콜 옵션 판매 프리미엄 배당 상품
- 미국 고배당 ETF 상품
- 일드맥스의 대표 ETF 상품 : TSLY, NVDY, CONY, MSTY
| 운용사 | YieldMax ETF’S |
|---|---|
| 개시일 | 2023.08.25 |
| 운용 방식 | Option Trading |
| 자산규모(AUM) | 1억 3,181만 달러 |
| 운용수수료 | 0.99% |
| 배당 주기 | 월 배당 |
| 세전 배당률 | 29.07% |
2️⃣ 마이크로소프트 (MSFT)
마이크로소프트(Microsoft)는 글로벌 기업으로 1975년 설립되었으며, 운영체제, 소프트웨어, 서비스, 디바이스, 솔루션 개발 및 지원을 하는 기업입니다. 우리가 알고 있는 대표적인 프로그램 MS오피스가 있습니다. 최근 실적 호조로 인해 시총 4조 달러를 돌파하면서 기술 산업의 정점을 찍었습니다.
MSFO는 MSFT(마이크로소프트)를 기초 자산으로 추종하는 커버드콜 상품으로 마이크로소프트가 실적적 및 이슈로 인해 상승 했을 경우 따라서 움직이는 경향을 보입니다. 마이크로소프트의 주가 변동성은 높지 않기 때문에 MSFO 또한 영향을 받아 안정적인 주가 흐름과 배당 성향을 보이고 있습니다.
3️⃣ 커버드콜은 무엇인가
- Covered Call, 옵션 거래 전략의 하나
- 기초자산을 매수하고 해당 기초자산에 대한 콜 옵션을 특정 행사가격에서 매도(Call=Buy)하는 것
- 상대방에게 주식 매수권을 주는 것을 의미
- 주가와 상관없이 안정적 현금수입(배당금)과 추가 인컴(옵션 매도 프리미엄) 선호하는 투자자에게 유리
4️⃣ MSFO 월별 배당
24년 주당 월 평균 배당은 $0.53 수준이며, 25년 7월까지 배당된 월 평균 배당은 $0.42입니다. 10% 조금 낮은 수준이며, 25년 기준 최저 $0.2845 ~ 최대 $0.598 수준으로 월마다 배당 차이가 있습니다.
1년전 투자를 했었다고 가정하면, 현 시점으로 29.07% 세전 배당률을 기록해 30% 수준의 원금 회수를 할 수 있었습니다. 하지만 현 주가는 과연 어떻게 움직이고 있을까요.
5️⃣ MSFO 상장 이후 주가
23년 상장 주가는 20.26달러로 시작해 현재 18.28달러로 약 10% 마이너스 수준인데요. 4월 최저점을 찍고 다시 반등하여 마이너스 수준을 많이 줄여 놓은 상황입니다. 1년전 수준인 주가와 비교해도 10% 미만의 마이너스 수준을 기록하고 있습니다.
미국 시장에 상장된 마이크로소프트(MSFT) 주가가 변동성이 적어 다른 상품에 대비 하락폭이 낮은데요. 마이크로소프트가 주가 약세를 보이며 MSFO또한 약세이지만 배당을 안정적으로 꾸준히 하고 있어 상쇄된다고 보여집니다.
최근 마이크로소프트 실적 어닝 서프라이즈로 시총 4조 달러를 달성하며 주가가 최고치를 기록하며 고공행진 중에 있는데요. 이에 반면 MSFO는 커버드콜 옵션 상품으로 주가 만큼 수익률을 따라가지 못함을 알 수 있습니다. 배당금이 다른 상품에 비해 높지 않지만 변동성은 낮아 안정적인 배당 ETF로 뽑히고 있습니다.
6️⃣ MSFO 상품 장단점
| 장점 | – 높은 월 배당 수익 – 마이크로소프트라는 안정적 기업에 대한 간접 투자 – 옵션 전략을 통한 추가 수익 창출 |
|---|---|
| 단점 | – 높은 운용 보수 (1.01%) – MSFT 주가 상승 시 수익 제한 가능성(커버드콜 특성) – 상대적으로 짧은 운용 이력 (23년 8월~) |
1) 장점
- 매월 지급되는 월배당으로 고배당인 매력
- 정기적인, 안정적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 유리
2) 단점
- MSFT 주가 변동성이 크게 없어 MSFO 주가 상승 및 수익에도 제한적
- MSFT 주가 고공행진 시 MSFO는 제한적인 상승흐름을 보여준다는 아쉬움
7️⃣ MSFO 종합 시뮬레이션
전제 조건 : 24년 1월에 1000주를 매수 했을 경우 시나리오
- 1월 4일 주가 $21.91 기준 매수, 환율 1350원으로 했을 경우 원화 투자 금액은 약 2,958만원 수준
- 12개월 보유 시, 24년 12월 31일자 기준 주가 $18.18, 환율 1470원
- 주가는 약 17% 마이너스로 원금은 약 2,673만원 수준
결론 : 최종 488만원 수익
(원금 -285만원, 배당금 +773만원)
📌 초고배당 ETF 투자시 주의사항
- 출시된 지 1년이 조금 지난 ETF라는 점
- 소형 자산운용사에서 출시한 상품이라는 점
- 운용 수수료가 0.99% 이상으로 매우 높다는 점
- 기초자산의 상승, 횡보시 수익이 발생하지만, 기초자산이 하락, 폭락시 큰 손실 우려
- 높은 분배율=배당률이 얼마나 지속가능할 지 알 수 없다는 점
- 커버트콜 옵션 상품으로 상승폭 만큼 주가가 따라가지 못하며, 하락시에는 비슷한 하락폭을 보임
✅ 마무리하며
미국 고배당 ETF 중 하나인 MSFO는 타 ETF 대비 높은 배당금을 지급하는 매력적인 상품이며, 안정적인 수익을 추구할 수 있는 상품인데요. 다만 MSFT를 기초자산으로 하는 만큼 주가 변동이 많지 않아 주가 상승으로 인한 차익을 얻기에는 다소 아쉬움이 있습니다.
투자를 하신다면 장기적인 관점에서 보시고 배당금은 재투자를 통해 이익을 극대화 하는 것이 더 좋을 것 같네요.