과거에 비해 배당주 투자가 인기를 끌면서 많은 사람들이 국내 혹은 미국의 배당 ETF에 대해 알아보고 투자를 하고 있는데요. 저 역시도 마찬가지로 24년부터 배당주를 공부하고 직접 투자하면서 데이터를 쌓는 중입니다.
이번 글에서는 미국 배당 ETF 중 초고배당이면서 월배당인 CONY에 대해 알아보려고 하는데요. ‘CONY’가 무엇인지, 커버드콜은 무엇인지, CONY 배당성향과 장단점에 대해 알아보고 시뮬레이션도 함께 해보겠습니다.
1️⃣ CONY ETF 무엇인가
- YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY)
- 일드맥스가 출시한 ETF로 코인베이스(COIN)를 활용한 커버드콜 옵션 판매 프리미엄 배당 상품
- 미국 초고배당 ETF 상품
- 일드맥스의 대표 ETF 상품 : TSLY, NVDY, CONY, MSTY 등
| 운용사 | YieldMax ETF’S |
|---|---|
| 개시일 | 2023.08.14 |
| 운용 방식 | Option Trading |
| 자산규모(AUM) | 15.06억 달러 |
| 운용수수료 | 0.99% |
| 배당 주기 | 월 배당 |
| 세전 배당률 | 141.98% |
→ 위 기준일 25년 7월 말 기준
2️⃣ 코인베이스 (COIN)
코인베이스(COIN)는 영어로 Coinbase Global, Inc 기업으로, 미국 나스닥에 상장된 대표적인 코인거래소이며, 우리나라로 치면 빗썸, 업비트, 코인원 같은 코인거래소입니다. 2025년 5월 S&P500에 편입했으며, 암호화폐 거래가 활발하거나 암호화폐 규제 소식에 따라 주가 영향을 받습니다.
CONY는 COIN를 기초 자산으로 추종하는 커버드콜 상품으로 코인베이스가 상승 했을 경우 따라서 움직이는 경향을 보입니다. 특히 비트코인 가격이 상승하거나 코인거래가 활발 시 주가가 우상향 함을 알 수 있습니다.
3️⃣ 커버드콜은 무엇인가
- Covered Call, 옵션 거래 전략의 하나
- 기초자산을 매수하고 해당 기초자산에 대한 콜 옵션을 특정 행사가격에서 매도(Call=Buy)하는 것
- 상대방에게 주식 매수권을 주는 것을 의미
- 주가와 상관없이 안정적 현금수입(배당금)과 추가 인컴(옵션 매도 프리미엄) 선호하는 투자자에게 유리
4️⃣ CONY 월별 배당
24년도 주당 평균 배당은 $1.69이며, 25년도 7월까지 배당된 월 평균 배당은 $0.70 수준으로 절반에도 못미치고 있는 상황입니다. 25년 5월 2번의 배당으로 $1.3861을 제외하곤 최저 $0.43에서 최대 $1.04 수준으로 배당 차이가 조금씩 있습니다.
1년전 투자를 했었다고 가정하면, 141.98% 세전 배당률을 기록해 원금 이상의 배당으로 회수를 했지만, 주가는 과연 어떻게 되었을까요.
5️⃣ CONY 상장 이후 주가
23년 상장 주가는 $20.31로 시작하여, 25년 8월 1일 최근 기준으로 $7.3 수준까지 떨어졌으며, 약 64% 마이너스 수준을 기록중입니다. 1년전 수준인 8월 1일 주가는 $17.49와 비교했을 경우 약 58% 마이너스 수준을 기록중입니다.
24년 9월 6일 기준 11.24달러로 저점을 찍은 뒤 조금 반등했으나 25년 4월 최저점을 다시 기록했는데요. 암호화폐 및 스테이블코인의 호재성 이슈들로 주가가 상승하는 모습을 지속적으로 보이다 최근 실적 악화로 코인베이스의 주가 하락하며 CONY도 같이 하락을 보였습니다.
결과적으로는 적금식의 투자가 아닌 상황이라고 가정했을 경우, 원금 손실이 상당했지만 이미 원금 이상의 배당을 받았기에 계좌는 다행이도 플러스를 기록했습니다. 24년 코인베이스(COIN)의 상승 주가는 160% 수준대비 CONY는 오히려 마이너스 인 상황이었으며, 커버드콜 상품의 특성 상 코인베이스 상승 주가만큼 수익률을 따라가지 못함을 알 수 있었습니다. (대신 배당금이 높으며, 코인베이스는 배당이 없음)
6️⃣ CONY 상품 장단점
| 장점 | – 매월 지급되는 평균 10% 정도의 초고배당 – 암호화페 시장의 성장성을 활용할 수 있으며, 주가 상승 시 수익 또한 기대 가능 – 정기적인 현금 흐름을 원하는 투자자들에게 특히 유리 |
|---|---|
| 단점 | – 주가의 변동성은 큰 리스크 – 최대 단점은 상승폭에 제한이 걸려있다는 점 |
1) 장점
- 매월 지급되는 평균 10% 정도의 초고배당
- 암호화페 시장의 성장성을 활용할 수 있으며, 주가 상승 시 수익 또한 기대 가능
- 정기적인 현금 흐름을 원하는 투자자들에게 특히 유리
2) 단점
- 주가의 변동성은 큰 리스크
- 최대 단점은 상승폭에 제한이 걸려있다는 점
(COIN 주가 3.8배 뛸 때 CONY 주가 1.5배 상승으로 50% 상승 제한 걸림)
7️⃣ CONY 종합 시뮬레이션
전제 조건 : 24년 1월에 1000주를 매수 했을 경우 시나리오
- 24년 1월 8일 주가 $24.23 기준 매수, 환율 1350원으로 했을 경우 원화 투자 금액은 약 3,270만원 수준
- 12개월 장기 보유 시, 24년 12월 배당금으로 투자 원금만큼 회수 가능함
- 단, 12월에 주가가 11월과 비슷하다고 가정할 경우($16.26) 약 33% 마이너스로 원금은 약 2,160만원 수준
결론 : 최종 2,160 만원 수익
(원금 -1,110만원, 배당금 +3,270만원)
📌 초고배당ETF 투자시 주의사항
- 출시된 지 2년 가까이 된 ETF라는 점
- 소형 자산운용사에서 출시한 상품이라는 점
- 운용 수수료가 0.99% 이상으로 매우 높다는 점
- 기초자산의 상승, 횡보시 수익이 발생하지만, 기초자산이 하락, 폭락시 큰 손실 우려
- 높은 분배율=배당률이 얼마나 지속가능할 지 알 수 없다는 점
- JEPI의 콜옵션 전략은, 주가가 하락하면 옵션 프리미엄이 상승해 배당금이 증가하는 반면 CONY는 동반 하락함
✅ 마무리하며
미국 초고배당 ETF 중 하나인 CONY는 매달 높은 배당금을 지급하는 매력적인 상품으로 커버드콜 전략을 활용해 암호화폐 시장의 변동성 속에서도 안정적인 수익을 추구할 수 있는 상품인데요. 다만 높은 배당금만 보고 투자를 할 경우에는 주가 하락으로 인한 원금 손실도 고려해야하 하기 때문에 단기 투자는 좋지 않아 보입니다.
즉, 배당률만 보고 투자는 좋지 않습니다. 투자를 하신다면 장기적인 관점에서 보시고 배당금은 재투자를 통해 이익을 극대화 하는 것이 더 좋을 것 같네요.